21世纪资管研究院吴霜，实习生周文芳综合整理
　　一、监管和政策
　　1. 中国银保监会就《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见
　　11月4日，银保监会发布了《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法(征求意见稿)》(《暂行办法》)，向社会公开征求意见。《暂行办法》共六章六十二条，主要内容包括：一是总则。明确了《办法》制定目的、个人养老金业务的相关定义、行业平台功能和监管主体等。二是商业银行个人养老金业务。明确了个人养老金业务范围等，对个人养老金资金账户、个人养老金产品等提出具体要求。三是理财公司个人养老金业务。规定了个人养老金理财产品类型，以及理财公司等参与机构应满足的要求。四是信息报送。对商业银行、理财公司向行业平台报送信息和向监管部门报告情况等提出要求。五是监督管理及附则。对商业银行、理财公司、理财产品实施名单制管理和持续监管。
　　2. 中证监会公布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》
　　11月4日，证监会公布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》(《暂行规定》)，自公布之日起施行。主要规定以下三方面内容：一是明确基金管理人、基金销售机构等机构开展个人养老金投资公募基金业务的总体原则和基本要求，以及基金行业平台职责定位；二是明确个人养老金可以投资的基金产品标准，并对基金管理人的投资管理和风险管理职责作出规定；三是明确基金销售机构的展业条件，并对基金销售机构信息提示、账户服务、宣传推介、适当性管理、投资者教育等职责作出规定。
　　3. 中国证监会发布《中国证监会关于12386服务平台优化运行有关事项的公告》并设立12386服务平台
　　作为证监会联系服务投资者的重要窗口，12386服务平台通过打造“四个一”架构，贯通“三个端口”，实现了单一热线向综合性服务平台的重要变革，推动投资者诉求处理服务向网络延伸、向线上延伸，形成了金融监管领域群众诉求接收处理的新模式。一是建立一个对外窗口，打通“入口端”。二是建设一体化诉求处理系统，打通“处理端”和“出口端”。三是建立一套基本制度，明确职责定位。四是建立一套考核体系，压实诉求处理责任。目前，12386网络平台已上线，投资者可通过证监会网站“互动交流”栏目访问。原举报电话、网络举报系统并入12386服务平台。
　　4. 中国人民银行于10月31日开展央行票据互换(CBS)操作
　　为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，增强金融服务实体经济的能力，中国人民银行于2022年10月31日开展了央行票据互换(CBS)操作，操作量50亿元，期限3个月，费率0.10%。本次操作面向公开市场业务一级交易商公开招标，中标机构包括国有大型商业银行、股份制银行、城商行、农商行、证券公司等各类金融机构。换入债券既有国有大型商业银行和股份制银行发行的永续债，也有城商行发行的永续债，体现了对中小银行发行永续债补充资本的支持。
　　5. 中国人民银行与巴基斯坦国家银行签署在巴基斯坦建立人民币清算安排的合作备忘录
　　近日，中国人民银行与巴基斯坦国家银行签署了在巴基斯坦建立人民币清算安排的合作备忘录。巴基斯坦人民币清算安排的建立，将有利于中巴两国企业和金融机构使用人民币进行跨境交易，进一步促进双边贸易、投资便利化。
　　6. 北交所首个指数——北证50成份指数将于11月21日发布实时行情
　　北京证券交易所4日宣布，北交所首个指数——北证50成份指数将于11月21日发布实时行情。北交所同日发布了北证50指数样本股名单。根据指数编制方案，北证50样本股按照市值规模和流动性选取排名靠前的50只证券，兼具代表性与成长性。首发样本股总市值占比71%，营业收入、净利润、研发支出占比均超65%；覆盖16个细分领域，机械设备、医药生物、电力设备、基础化工数量居前，汽车、电子、国防军工、食品饮料等领域均有涉及；前5大权重股分别为吉林碳谷、连城数控、贝特瑞、颖泰生物、诺思兰德。
　　二、 行业和机构
　　兴业银行理财规模突破2万亿。截至9月末，该行理财规模达2.1万亿元，较年初增长17%。
　　在经历3年过渡期后，资管新规于2022年正式实施，我国理财市场迎来全面净值化运行时代。兴业银行称，截至9月末，符合资管新规的净值型产品占比超过98%，产品净值化进度位居行业前列。同时持续压降老产品规模，防范存量产品反弹，目前该行老产品规模仅占理财整体规模的1.6%，低于行业平均水平，取得阶段性成效。值得一提的是，在去年末该行同业专属理财业务规模已经实现清零。(21世纪经济报道)
　　公募REITs三季报亮相，14只公募REITs整体表现良好。公募REITs最新情况出炉。除上市时间不满2个月的8只公募REITs外，其余14只公募REITs三季度业绩整体表现良好，其中有11只产品实现盈利，占比近八成。具体来看，鹏华深圳能源REIT三季度实现净利润1.95亿元，位居首位；平安广交投广河高速REIT紧随其后，三季度净利润达7312.39万元。各公募REITs的收入仍有一定分化。高速公路类REITs表现亮眼，部分产业园REITs收入有所下滑。(中国证券报)
　　基金公司调研超10万次，创基金调研次数最高纪录。截至10月30日，2022年以来基金公司(包含公募、私募基金公司)调研次数达102332次，已超过以往所有年份的年度数据，创下基金调研次数的最高纪录。数据显示，嘉实基金今年来调研次数超过2000次，博时基金、华夏基金等基金公司今年来调研次数超过1500次。从行业分布来看，数据显示，基金公司所调研的上市公司涉及工业机械、电气部件与设备、电子元件等诸多细分领域。其中，工业机械、电气部件与设备、电子元件细分领域获调研的上市公司最多，涉及的上市公司分别有295家、190家、178家。(中国证券报)
　　“ETF通”名单首次调整，南方恒指ETF被新纳入。据沪、深两地交易所10月28日发布的公告，南方东英恒生指数ETF(南方恒指ETF)将于11月7日进入沪港通、深港通下的港股通ETF名单。这是自6月28日ETF正式纳入互联互通机制以来，沪港通、深港通下的港股通ETF名单首次调整。南方恒指ETF成为本次“ETF通”调整中唯一涉及的产品，这也是南方东英继南方东英恒生科技指数ETF(简称：南方恒生科技)之后，旗下第二只被纳入“ETF通”的产品。(中国证券报)
　　全球最大消费私募基金完成首支人民币基金首次关账。10月31日，全球规模最大消费私募基金L Catterton宣布，已于近日完成其首支人民币基金的首次关账，该基金目标规模为20亿元。L Catterton正式官宣中文名“路威凯腾”，路威凯腾人民币基金一期落地成都高新区。 据公开资料显示，L Catterton由LVMH集团旗下L Capital 和美国私募股权公司Catterton合并而来，L Catterton目前在全球五大洲管理6支基金，资产管理规模为330亿美元。(每日经济新闻)
　　股票型ETF连续8周净申购，机构：A股估值性价比显现。数据显示，上周股票型ETF净申购124.43亿份，已连续8周实现净申购。同时，上周A股交投有所回暖，周日均成交额连续3周上行。机构人士认为，目前A股估值指标处于历史低位，后续随着稳经济政策持续发力和更多积极因素出现，投资预期将得到进一步改善。(南方财经网)
　　中基协：9月末私募资管产品规模15.84万亿元环比减少逾2000亿元。中国基金业协会11月1日发布证券期货经营机构私募资管产品备案月报(2022年9月)。2022年9月，证券期货经营机构当月共备案私募资管产品896只，设立规模765.43亿元，9月设立规模环比增长5.15%，同比降低20.32%。截至2022年9月底，证券期货经营机构私募资管业务规模合计15.84万亿元(不含社保基金、企业年金)，较上月底减少2,180.37亿元，减少1.36%。从产品类型看，9月存续单一资产管理计划规模占比为49.02%。从投资类型看，固定收益类产品数量和规模均占据四类产品最大比例，混合类产品数量位居第二，商品及金融衍生品类产品数量和规模相对较小。(界面新闻)
　　10月末主动权益类基金九成年内收益率告负。据公开数据显示，截至10月末，在5583只主动权益类基金中，仍有高达九成产品的年内收益率告负。2022年前10个月，主动权益类基金首尾业绩已相差98.87个百分点，虽然相较前9月相差的115.37个百分点有所缩减，但“亏损”仍是年内主动权益类基金的主流标签，对比18只涨幅超10%的产品而言，截至10月31日，跌幅超10%的主动权益类基金多达4666只。(北京商报)
　　首单R4专项租赁用地建设的保障性租赁住房REITs项目获批。首单市场化机构运营的保障性租赁住房REITs项目——华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金(华润有巢租赁住房REIT)正式获批。华润有巢租赁住房REIT同时也是国内首单R4租赁用地建设的保障性租赁住房REIT.本次参与华润有巢租赁住房REIT试点的标的项目均为专项租赁用地(R4)项目上新建的保障性租赁住房项目，是上海“十四五”开局首批开业的租赁住房项目。(证券时报网)
　　短债基金规模年内增长85%，公募稳健产品持续升温。最新数显示，截至10月30日，全市场短债基金规模为9291.10亿元，存量短债基金293只，相比去年年末，短债基金数量和规模均增长较快。去年年末，全市场共有236只短债基金，规模在5030亿，今年以来规模增幅高达85%。各基金公司也积极布局短债基金。数据显示，今年以来截至10月30日共有64只短债基金发行，其中天弘基金、嘉实基金、建信基金等多家基金公司均布局了2只以上短债基金。目前，天弘又有一只短债基金——天弘招利短债基金正在发行。业内人士表示，短债基金定位为货币增强类产品，对标银行活期理财收益率水平，在兼顾基金流动性、合理控制净值回撤的同时，力求通过信用、杠杆、久期优势获取比货币基金更高的收益。(21世纪经济报道)
　　自购潮再现，多家百亿私募发起自购。11月1日，百亿私募上海睿郡资产宣布公司及员工累计出资超6000万元追加申购旗下基金；10月28日，头部机构思勰投资发布公告称，拟以公司自有资金、合伙人及员工个人资金追加申购旗下基金，总计不低于1亿元；10月17日，宏锡基金公告称，拟申购旗下基金产品合计不低于5000万元。数据表明，截至11月1日，今年以来已有超22家私募购买自家产品，涉及金额约30.3551亿元。值得注意的是，今年宣布自购的私募大部分都是管理基金规模超百亿的“重量级选手”，数量占比超7成。(上海证券报)
　　筑牢安全防线，“固收+”基金下调权益仓位。数据显示，三季度末全市场“固收+”基金(包括一级债基、二级债基、偏债混基)的整体规模约为2.46万亿元。相较于二季度末的2.44万亿元，规模略有回升。在权益仓位方面，相较于二季度末，“固收+”基金三季度末的权益仓位普遍下降。数据显示，相较于二季度末，“固收+”基金三季度末的平均股票仓位从18.81%下降至17.07%。其中一级债基、二级债基、偏债混基的平均股票仓位分别下降至2.16%、13.75%、19.61%。在业绩表现方面，数据显示，今年以来仅有超三成的“固收+”基金收益回报为正。(中国证券报)
　　15只养老目标FOF集中获批，养老FOF持续扩容。11月4日，证监会发布了对14只养老目标FOF的批复。据悉，永赢基金、英大基金、易方达基金、兴全基金、天弘基金、浦银安盛基金、农银汇理基金、南方基金、汇添富基金、广发基金、工银瑞信基金、国海富兰克林基金、创金合信基金等13家公司报送的关于募集养老目标持有期FOF申请得到了准予注册的批复。在这其中，英大基金报送的2只产品都被准予注册。同时，证监会还公布了关于准予招商中证全球中国教育主题(QDII)变更注册的批复，显示准予该基金变更注册为招商乐颐和惠养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)。截至今年三季度末所有公募FOF的总规模已经超过2000亿元，其中养老目标FOF的最新规模超过950亿元。业绩方面来看，截至11月4日，118只养老FOF自成立以来实现上涨，占比超过半数。(中国证券报)
　　10月券商资管6只大集合改造落地，2只产品延期。数据显示，刚刚过去的10月，又有6只大集合产品完成最终的落地改造，较9月份的4只有所增加。从产品类型上看，货币型基金和债券型基金依然是当中的主力，粤开现金惠、兴证资管金麒麟现金添利以及恒泰现金添利3只货币基金成立。债券型基金则分别为申万宏源双季增享6个持有集合资产管理计和国信安泰中短债集合资产管理计划。值得注意的是，近期，先后两家券商对旗下先行改造的大集合产品发布了延期公告。中信证券和广发证券先后发布公告，宣布旗下的大集合产品延长期限至2023年12月31日。自2021年以来，券商资管大集合产品公募化改造明显加速。进入2022年以来，其改造的产品主力也变更为货币基金和债券型基金。(每日经济新闻)
　　申万宏源资管时隔两年正式获批。11月3日，申万宏源(000166.SZ)发布公告，子公司申万宏源证券收到中国证监会《关于核准申万宏源证券有限公司设立资产管理子公司的批复》。公告显示，中国证监会核准申万宏源证券通过设立申万宏源证券资产管理有限公司(申万宏源资管)从事证券资产管理业务，申万宏源资管注册地为上海市，注册资本为25亿，业务范围为证券资产管理，上述出资为现金出资。在业务承继方面，申万宏源资管同时将作为合格境内机构投资者，从事境外证券投资管理业务。相应的是，申万宏源证券自身将减少证券资产管理业务，不得作为合格境内机构投资者，从事境外证券投资管理业务。(界面新闻)
　　数十家信托公司加速布局股权投资业务。根据国家企业信用信息公示系统不完全统计，仅在9、10月份，就有数十家信托公司参股或新成立股权投资类合伙企业。例如，9月21日，杭州萧山玉古浙恒股权投资合伙企业(有限合伙)成立，其股东之一便是浙金信托；9月22日，百瑞信托、中诚信托新增投资企业中金祺智(上海)股权投资中心(有限合伙)等。这些信托公司参股或参与设立的股权投资类企业，经营范围主要包括股权投资；实业投资；以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。中信登公布的数据显示，今年5月，新增长期股权投资信托业务规模122.97亿元，环比增长35.16%。业内人士表示，股权投资信托业务将是信托业务转型的重点方向。在新的信托分类模式下，资产管理信托大类下有一项权益类资产管理信托，信托公司开展股权投资信托业务，主要分类于该信托业务类别，权益类资产管理信托将迎来发展机遇。(每日经济新闻)
　　千亿增量资金集结，证券类信托快速增长。用益信托最新统计数据显示，今年三季度集合信托市场的发行端和成立端均较二季度出现明显的反弹。具体来看，三季度集合信托的发行规模为5102.55亿元，较二季度的4512.37亿元增长590.18亿元。成立市场方面，三季度成立规模共计3919.95亿元，较二季度的2881.66亿元增长36%。整体来看，三季度集合信托市场出现较为明显的反弹，主要缘于证券类信托规模的持续增长。用益信托数据显示，三季度证券类信托的发行规模总计1641.86亿元，环比增长80.6%，同比增长188.4%，规模占比提升至32.2%。同时，三季度证券类信托的成立规模为1483.47亿元，较二季度增长超过1000亿元，环比增长214.5%，同比增长292.2%。在业内人士看来，随着信托公司转型不断推进，非标资产规模萎缩，标品增长现象将会加速，证券类信托的高速增长有望在四季度得以延续。(上海证券报)
　　中融信托拟在新加坡发行3.67亿美元境外债。11月1日经纬纺织机械股份有限公司(经纬纺机，000666.SZ)发布公共显示，经纬纺机子公司中融国际信托有限公司(“中融信托”)拟通过境外子公司Zhongrong International Holdings Limited(中融国际控股)在英属维尔京群岛(BVI)设立的全资特殊目的公司，在新加坡发行不超过3.67亿美元的境外债券，期限不超过一年。根据经纬纺机公告，本次债券的发行主体为中融信托境外子公司中融国际控股在BVI设立的全资特殊目的公司。发行对象为符合认购条件的机构投资者，发行债券品种为私募或公募债券。挂牌方式显示，本次债券将在符合相关法律、法规规定的情况下选择是否挂牌，并提请股东大会授权公司董事会及董事会授权人士确定。募集资金用途为偿付到期的境外债券资金。(澎湃新闻)
　　安信信托公开选聘总裁等高管。11月1日，安信信托在官网、官微等多个渠道发布公告，拟面向社会市场化选聘总裁1名、副总裁/业务总监(证券)1名、金融科技总监1名。安信信托表示这是改革和发展的需要。安信信托是全国第一批股份制非银行业金融机构，成立于1987年，1992年转制为股份有限公司，1994年在上交所上市，2004年迁址上海，是最早一批金融类上市公司，也是目前国内仅有的两家上市信托公司之一。业内人士分析称，此举是为了通过社会招聘提升团队的活力，引入外部人才激发鲶鱼效应，进而带动公司业绩增长。(华夏时报)
　　10月信托调研上市公司数环比增5成。数据统计，10月共计有157家上市获得信托调研，较上年同期137家、今年9月106家均明显增加。信托业内人士表示，标品信托业务正成为当下信托公司业务转型的主要增长点和发力点，信托公司标准化转型必定涉及对上市公司的投资，积极调研也是紧抓资本市场机遇的表现。从获得调研的上市公司来看，医药生物、计算机等仍是信托公司青睐的行业。展望后期，信托公司观点认为，目前市场整体具备投资性价比，价值股、赛道股或会有估值修复的机会，基本面向好或政策支持的行业个股料将有更好的向上弹性。(财联社)
　　争相入局股权市场，家族信托风险偏好渐变。11月2日，五矿信托发布消息称，联合浦发银行推出综合型股权家族信托。事实上，最早在2020年，五矿信托就已落地业界首单股权类家族信托，今年8月份，其还落地一单规模达26亿元左右的上市公司股票类家族信托，开创境内上市公司实控将近20%的大比例股权通过家族信托模式进行管理和传承的先河。除五矿信托之外，近两年，已经有越来越多的信托公司启动了股权家族信托业务。截至2020年末，共有9家信托公司设立了18单以股权作为受托财产的家族信托，存续规模合计14.52亿元(有3单没有公布数据)，其中，中融信托、平安信托的管理规模都超过5亿元。(中国经营网)
　　三、市场和数据
　　中国上市公司协会：前三季度上市公司共实现营业总收入52.37万亿元。截至10月31日，沪深交易所和北交所共有4945家公司披露三季度报告，前三季度共实现营业总收入52.37万亿元，同比增长8.51%；实现净利润4.75万亿元，同比增长2.46%。其中，科创板上市公司实现营业收入7822.14亿元，同比增长33%；实现归属母公司股东净利润891.24亿元，同比增长25%。
　　中国银行间市场交易商协会：债务融资工具合计发行金额约7万亿元。前三季度，债务融资工具合计发行金额约7万亿元，同比增长2%；净融资额约1万亿元，同比多增700亿元。截至9月末，债务融资工具存续金额约15万亿元，同比增长10%。
　　国家外汇管理局：前三季度，我国国际收支保持基本平衡。其中，经常账户顺差3104亿美元，为历史同期最高值，同比增长56%，顺差规模与同期国内生产总值(GDP)之比为2.4%，继续处于合理均衡区间；直接投资呈现净流入，跨境资金流动平稳有序。
　　美国财政部：2022财政年度，联邦政府的国债净利息达4750亿美元。美国财政部提供的数据显示，仅在2022财政年度，联邦政府的国债净利息就达4750亿美元，超过2021财年的3520亿美元。美国穆迪分析公司预测，到2025年或2026年，联邦政府支付的国债利息可能将超过美国整体国防预算。美国2022财年国防开支达7670亿美元。
　　美联储：将联邦基金利率目标区间上调75个基点。北京时间11月3日，美联储正式宣布，将联邦基金利率的目标区间从3.00%至3.25%上调到3.75%至4.00%。这是美联储连续第4次加息75个基点。自3月以来，美联储已连续六次加息。
　　英国中央银行宣布加息75个基点。英国中央银行英格兰银行3日宣布加息75个基点，将基准利率从2.25%上调至3.00%，这是去年12月开启本轮加息周期以来，英国央行第八次加息，也是33年来英国央行最大力度的单次加息。
　　股票市场：上周主要宽基指数中，科创50仍一枝独秀，继续维持上涨走势，且涨幅扩大至2.66%；其余宽基指数跌幅显著扩大，其中，沪深300指数和创业板指跌幅分别扩大至5.39%和6.04%；中证500相对较好，跌幅为2.94%。上周风格指数均扩大跌幅，其中消费风格指数重挫，跌幅高达7.03%；金融、周期、稳定风格指数跌幅均超过4%；成长风格继续保持相对优势，跌幅为2.36%。上周30个中信一级行业中，只有国防军工、计算机2个行业板块上涨，涨幅分别为2.65%与1.42%。在下跌的28个行业中，食品饮料、农林牧渔、房地产板块领跌，跌幅分别为12.00%、10.17%、7.87%。(苏银理财)
　　债券市场：上周利率债收益率多数下行。10月28日与10月21日相比：5年期国债收益率下行6BP至2.4337%；10年期国债收益率下行6BP至2.6653%；5年期国开债收益率下行4BP至2.5616%；10年期国开债收益率下行9BP至2.7860%。信用债方面收益率多数上行。10月28日与10月21日相比：AAA中票5年期收益率基本持平于2.9125%；7年期收益率上行1BP至3.1308%；AAA企业债5年期收益率基本持平于2.8921%；7年期收益率基本持平于3.1125%；10年期收益率基本持平于3.3321%。(苏银理财)
　　(作者：吴霜，实习生周文芳)
（文章来源：21世纪经济报道）